HL ปิดเทรดวันแรกที่ 13.00 บาท สูงกว่าราคาขาย IPO 32.65%

[Prichas]

หุ้น HL ปิดเทรดวันแรกที่ 13.00 บาท เพิ่มขึ้น 3.20 บาท (+32.65%) จากราคาขาย IPO ที่ 9.80 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 2,401.63 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 15.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 16 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 12.80 บาท

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้นบมจ.เฮลท์ลีด (HL) ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 65 ที่ 14.00 บาท/หุ้น ด้วยวิธี DCF (Implied PER22F ที่ 34x) มองว่าบริษัทน่าสนใจจากเป็นร้านขายยา Chain store ที่มีรายได้ต่อสาขาสูงกว่าร้านขายยาที่มีจำนวนสาขาใกล้เคียงกัน และสามารถบริหารต้นทุนได้อย่างดี ทำให้มีอัตรากำไรสุทธิสูงที่สุดในกลุ่มร้านยา Chain Store ที่มีรายได้/จำนวนสาขาใกล้เคียงกัน รวมถึงคาดกำไรสุทธิเติบโต 37%CAGR ปี 64-66 ตามการขยายสาขาที่เร่งตัว และอัตรากำไรสุทธิสูงขึ้นจาก economies of scale ที่ดีขึ้น

Catalysts การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องหลังได้รับเงิน IPO, การเพิ่มสัดส่วนรายได้จาก House brand (Prime และ Besuto) และเพิ่มอำนาจการต่อรองช่วยหนุน GPM ให้ปรับตัวสูงขิ้น รวมทั้งธีม สังคมผู้สูงอายุ, ความต้องการยาและอาหารเสริมที่สูงขึ้นจากผู้บริโภคที่ใส่ในสุขภาพมากยิ่งขึ้น